ג'ורג' שולץ נולד ב-13 בדצמבר 1920 בעיר ניו יורק. בשנת 1942 הוא סיים בהצטיינות תואר ראשון בכלכלה באוניברסיטת פרינסטון, ובשנת 1949 קיבל תואר דוקטור בכלכלה תעשייתית ב-MIT.
לפרופ’ שולץ קריירה מרשימה בתחומי הממשל והאקדמיה ובעולם העסקים.
את שירותו בממשל בוושינגטון החל בשנת 1955 בתור כלכלן בכיר במועצת הייעוץ הכלכלי לנשיא. בממשל הנשיא ריצ'רד ניקסון הוא שירת בכמה תפקידים, ובשנת 1972 התמנה למזכיר האוצר. בזירה הבין-לאומית זכה שולץ להכרה ולהערכה רבה בעיקר בשל תפקידו בתור מזכיר המדינה האמריקני בממשל הנשיא רונלד רייגן, אז מילא תפקיד מרכזי בהובלת מדיניות החוץ האמריקנית לסיום המלחמה הקרה. במהלך המשא-ומתן עם ברית המועצות והפגישות בין נציגי שתי המעצמות בהלסינקי בנושאי זכויות האדם, התפתחו יחסים של כבוד הדדי וידידות בינו לבין שר החוץ של ברית המועצות אדוארד שווארדנדזה. מערכת היחסים האישית והאמון בין השניים תרמו להצלחת הדיונים וחיזקו את מערכת היחסים ושיתוף הפעולה בין ארצות הברית לברית המועצות.
הקריירה האקדמית של פרופ' שולץ התנהלה לסירוגין עם שירותו בממשל: בין השאר היה מרצה ב-MIT, בבית הספר למנהל עסקים של אוניברסיטת שיקגו ובמרכז ללימודים מתקדמים של אוניברסיטית סטנפורד.
שולץ היה חבר בוועדים מנהלים רבים, ובהם הוועד המנהל של Fremont Group and Accretive Health, וכן יושב ראש של המועצה הבין-לאומית של J.P. Morgan Chase ושל הוועדה לייעוץ כלכלי של מושל קליפורניה, ויושב ראש משותף של הוועדה לסכנה נוכחית.
לפרופ' שולץ הוענקו פרסים, ובהם מדליית החופש (Medal of Freedom) היוקרתית בשנת 1989, ובשנת 1993 קיבל את אות המכון הישראלי לדמוקרטיה בעבור מאמציו, מאבקו והישגיו בתחומי זכויות האדם בכלל ותרומתו לשינוי המדיניות הסובייטית ופתיחת שערי ברית המועצות ליהודים בפרט.
כמו כן פרופ' שולץ מכהן כיושב ראש של כבוד של חבר המנהלים של המכון הישראלי לדמוקרטיה.